Проанализировал данные НБУ по итогам 8 месяцев и готов поделится с Вами некоторыми тезисами:
- В этом году Украинская экономика в большей степени прибавляет за счёт внутреннего роста. И импорт и экспорт сократятся на 3% Ввп по итогам года. Это существенное падение.
- Несмотря на номинальный рост товарного дефицита он растёт медленнее роста экономики. Падение дефицита с 8.74 до 8.20% ВВП.
- Экспорт услуг растёт быстрее чем импорт услуг и это уменьшает рост торгового дисбаланса.
- Прогноз перечисления заробитчан в экономику Украины — 12.4 млрд долларов по итогам 2019 года.
- В этом году серьёзно сокращается отток капитала. И если 1-й квартал можно было говорить про финансирование предвыборной кампании, то сейчас очевидно на фоне новой власти. Прогноз падение оттока капитала с 6.5% ВВП до 5.1%.
- Отрицательное сальдо по работе с МВФ за 8 месяцев составило минус 1 млрд долларов, а с учётом уже проведенных сентябрьских выплат — 1. 5 млрд. Поэтому даже привлечение 2 млрд транша от МВФ всего лишь заместит ранее сделанные выплаты. Закреплять в такой позиции, невыгодные экономические требования тормозящие экономический рост, как это было в меморандуме от 05.12.2018 — не имеет смысла никакого.
- Приплыв финансовых инвестиций в облигации гос займа в размере 4 млрд долларов делает профицитным Платёжный баланс и закономерным укрепление гривны. Итого 2.1 млрд за 8 месяцев.
Таким образом основными укрепляющими факторами в этом году есть спекулятивные инвестиции в государственные бумаги и минимизация выплат доходов из страны. В 4-м квартале фактор инвестиций в ценные бумаги вряд-ли будет большим из-за же накопленных существенных резервов (На казначейском счете итак 62 млрд). А минимизация оттока капитала — это пока существенный и стабильный фактор способствующий укреплению гривны. Также есть большая вероятность что до конца года Минфин привлечет кредитов на уровне 2-х млрд, а Нафтогаз не будет закупать газ до января.
Поэтому с большой долей вероятности можно ожидать что крепкая гривна продержится до конца года с возможным небольшим ослаблением.
Поэтому мой прогноз в 152 млрд долларов ВВП по итогам 2019 года (130 млрд в 2018) оставляю в силе!
А гос долг на конец года может упасть с 60.9% до 52-54% на 01.01.2020.
Автор: эксперт Даниил Монин
